Business valuation: o que é e como calcular 

Você já se perguntou qual é o verdadeiro valor de um negócio? Seja você um empreendedor, investidor ou simplesmente alguém interessado no mundo dos negócios, compreender a valuation, ou valoração de empresas, é essencial. 

A valuation não é apenas um número aleatório, mas sim uma avaliação meticulosa do potencial de uma empresa, seus ativos, passivos e perspectivas futuras. 

Neste artigo, vamos explorar o que é valuation e quais são os métodos mais utilizados para calcular esse importante indicador, fornecendo-lhe uma visão clara e prática sobre o assunto. 

O que é business valuation?

Business valuation, ou valoração de empresas, é o processo de determinar o valor econômico de uma empresa. Isso envolve a avaliação de todos os ativos, passivos e potencial de lucro da empresa, bem como considerações sobre o ambiente econômico e de mercado em que a empresa opera. 

A valuation é uma ferramenta importante em uma variedade de situações, como fusões e aquisições, vendas de empresas, investimentos, avaliação de patrimônio líquido e determinação de estratégias de crescimento e financiamento. 

Métodos de valuation

Existem diferentes métodos e abordagens para calcular o business valuation de uma empresa, cada um com suas próprias vantagens e limitações, e a escolha do método depende do contexto específico e dos objetivos envolvidos. 

Método de Fluxo de Caixa Descontado (FCD)

No método FCD, o valor de uma empresa é determinado pela estimativa dos fluxos de caixa futuros que ela irá gerar e, em seguida, descontando esses fluxos de caixa para seu valor presente usando uma taxa de desconto apropriada.

Primeiro, são feitas projeções dos fluxos de caixa futuros da empresa, geralmente em um horizonte de tempo específico. Em seguida, esses fluxos de caixa são descontados para o valor presente usando uma taxa de desconto, que reflete o risco associado ao investimento e a preferência pelo consumo no presente.

O valor presente de todos os fluxos de caixa futuros é somado para determinar o valor da empresa.

Fórmula:

• Valor presente = Projeção de faturamento para o futuro ÷ (1 + taxa de desconto) elevado ao número do período.

Essa fórmula é usada para calcular o valor presente de cada fluxo de caixa futuro, levando em consideração a taxa de desconto e o período. Depois de calcular o valor presente de todos os fluxos de caixa futuros, eles são somados para determinar o valor total da empresa.

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Método de Múltiplos Comparáveis

Neste método, o valor da empresa é estimado com base em múltiplos de empresas comparáveis no mesmo setor. Os múltiplos mais comuns incluem o preço/lucro (P/L), preço/valor contábil (P/VC), entre outros.

São selecionadas empresas comparáveis que operam no mesmo setor e têm características semelhantes à empresa avaliada. Os múltiplos financeiros dessas empresas comparáveis são calculados com base em seus preços de mercado, lucros, valor contábil, entre outros.

O valor da empresa avaliada é estimado multiplicando seus números relevantes (como lucros ou valor contábil) pelos múltiplos médios das empresas comparáveis.

Método do Valor Patrimonial Líquido (VPL)

Este método calcula o valor da empresa subtraindo seus passivos totais de seus ativos totais. 

Os ativos da empresa, incluindo ativos tangíveis (como equipamentos e propriedades) e intangíveis (como marcas e patentes), são somados. Os passivos, incluindo dívidas e obrigações, são subtraídos dos ativos.

O resultado é o valor líquido dos ativos da empresa, que representa seu valor patrimonial líquido.

Fórmula:

• VPL = Ativos Totais − Passivos Totais

Onde:

• VPL é o valor patrimonial líquido da empresa.
• Ativos Totais são todos os ativos da empresa, incluindo ativos tangíveis e intangíveis.
• Passivos Totais são todas as dívidas e obrigações da empresa.

Esta fórmula fornece uma medida do valor líquido dos ativos da empresa, ou seja, o valor que restaria aos acionistas se todos os passivos fossem pagos com os ativos disponíveis. O valor resultante do VPL é uma estimativa do valor contábil da empresa e não leva em consideração o potencial de geração de lucro futuro da empresa, como no método DCF.

Como escolher o método ideal?

Cada método de valuation tem suas próprias vantagens e limitações, e a escolha do método a ser utilizado depende do contexto específico da empresa avaliada, do propósito da avaliação e da disponibilidade de dados relevantes.

Aqui estão algumas considerações para ajudá-lo a escolher o método mais adequado:

Estágio da empresa

Para empresas em estágio inicial ou com baixa previsibilidade de fluxos de caixa futuros, métodos mais simples como o método do valor patrimonial líquido (VPL) ou o método de múltiplos comparáveis podem ser mais apropriados. 

Empresas maduras e estáveis podem se beneficiar mais do método de fluxo de caixa descontado (DCF), que leva em consideração projeções detalhadas de fluxos de caixa futuros.

Disponibilidade de dados

Considere a disponibilidade e a confiabilidade dos dados financeiros da sua empresa. Se você tem dados financeiros históricos sólidos e projeções confiáveis de fluxos de caixa futuros, o método DCF pode ser uma opção viável. Caso contrário, métodos mais simples como o método de múltiplos comparáveis podem ser mais úteis.

Objetivo da avaliação

Pense sobre o propósito da avaliação. Se você está buscando uma avaliação para venda da empresa, fusão ou aquisição, é comum utilizar o método de múltiplos comparáveis, pois ele fornece uma avaliação rápida e baseada em dados de mercado. 

Se o objetivo é determinar o valor intrínseco da empresa com base em suas perspectivas de crescimento futuro, o método DCF pode ser mais apropriado.

Complexidade do negócio

Considere a complexidade do seu negócio e a natureza dos seus ativos. Empresas com ativos tangíveis significativos podem se beneficiar mais do método do valor patrimonial líquido, enquanto empresas com ativos intangíveis valiosos podem exigir uma abordagem mais sofisticada, como o método DCF.

Consulte profissionais especializados

Se você não tem certeza de qual método usar, é recomendável consultar profissionais especializados em valuation, como consultores financeiros ou analistas de investimentos. Eles podem ajudá-lo a avaliar a situação específica da sua empresa e recomendar o método mais apropriado com base nas suas necessidades e circunstâncias.

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Benefícios da consultoria em business valuation

A consultoria em business valuation oferece uma série de benefícios tanto para empresas quanto para investidores e outras partes interessadas. Aqui estão alguns dos principais benefícios:

1. Avaliação precisa do valor da empresa

Uma consultoria especializada em business valuation pode realizar uma análise detalhada dos ativos, passivos e desempenho financeiro de uma empresa para determinar seu valor de mercado de forma precisa e objetiva.

2. Apoio a processos de fusões e aquisições

Ao avaliar o valor de uma empresa alvo, uma consultoria em valuation pode ajudar compradores e vendedores a negociar preços justos e equitativos, facilitando o processo de fusões e aquisições.

3. Decisões estratégicas informadas

Empresas podem usar serviços de business valuation para tomar decisões estratégicas, como planejamento de investimentos, reestruturação corporativa, expansão para novos mercados ou venda de ativos.

4. Negociações de financiamento

Para levantar capital através de financiamento externo, é essencial ter uma avaliação precisa da empresa. Uma consultoria em valuation pode ajudar a preparar relatórios de valuation para apresentar a potenciais investidores ou credores.

5. Avaliação de estoques e ativos

Empresas que precisam avaliar seus estoques, ativos fixos ou propriedades podem se beneficiar da consultoria em valuation para determinar valores justos e conformidade com padrões contábeis.

6. Resolução de disputas e litígios

Em casos de disputas entre acionistas, divórcios, heranças ou outras situações legais, uma avaliação imparcial e objetiva do valor da empresa pode ajudar a resolver litígios de forma justa e equitativa.

7. Transparência e credibilidade

Uma avaliação independente realizada por uma consultoria especializada em valuation pode fornecer transparência e credibilidade aos investidores, reguladores e outras partes interessadas, fortalecendo a confiança no valor real da empresa.

Esses são apenas alguns dos benefícios que a consultoria em business valuation pode oferecer. No geral, uma avaliação precisa e confiável do valor de uma empresa é fundamental para tomar decisões financeiras e estratégicas informadas.

Conclusão

Compreender o processo de business valuation é fundamental para qualquer pessoa envolvida no mundo dos negócios. A valuation não é apenas um número, mas sim uma análise criteriosa do potencial, dos ativos e das perspectivas futuras de uma empresa.

Se você deseja saber mais sobre este e outros temas relacionados ao mundo dos negócios, convido-o a explorar mais conteúdos como este no blog da Beta X. Aqui você encontrará informações valiosas para impulsionar seus conhecimentos e estratégias empresariais.

Lembre-se, compreender o valor de uma empresa é essencial para tomar decisões sólidas e alcançar o sucesso nos negócios.